أصبحت صناديق الإستثمار المتداولة جزءًا كبيرًا من مجموعة أدوات المستثمر، فهي نوعًا شائعًا من الاستثمار الجماعي الذي يوفر الوصول إلى مجموعة واسعة من الأسواق.
وتحظى صناديق الإستثمار المتداولة فى البورصة (ETFs) بشعبية كبيرة بين المستثمرين الذين يتطلعون إلى بناء محفظة متنوعة ولكن منخفضة التكلفة، ومع ذلك، هناك أنواع مختلفة من هذه الصناديق بمستويات متفاوتة من المخاطر، لذلك يجب أن يكون لديك فهم قوي لكيفية عملها قبل الاستثمار.
ما هو صندوق الإستثمار المتداول؟
صندوق الإستثمار المتداول (ETF) هو نوع من الأوراق المالية التي يتم تداولها في البورصة، على عكس الأسهم في شركة عامة أو سندات، فإن حصة صندوق الإستثمار المتداول تمنح المشترين ملكية جزئية لمجموعة من الأوراق المالية المتنوعة المرتبطة بتكرار حركة مؤشر، غالبًا ما يتم تنظيم صناديق الإستثمار المتداولة حول قطاع أو منطقة جغرافية معينة.
لماذا تحظى صناديق الإستثمار المتداولة فى البورصة بشعبية كبيرة؟
توفر صناديق الإستثمار المتداولة للمستثمرين الوصول إلى مجموعة واسعة من الأسواق في جميع أنحاء العالم وعادةً بتكلفة منخفضة، معظم صناديق الإستثمار المتداولة هي استثمارات سلبية مما يعني أنها تهدف ببساطة إلى تتبع أداء مجموعة أساسية من الاستثمارات، من ناحية أخرى، تحاول الاستثمارات المُدارة بنشاط التفوق على السوق، وبالتالي تفرض رسومًا أعلى لتغطية تكاليف توظيف فريق من المحللين.
على سبيل المثال: تبلغ رسوم صندوق iShares Core FTSE 100 ETF الذي يتتبع مؤشر FTSE 100 تبلغ 0.07% فقط، ومع ذلك، إذا استثمرت في صندوق مُدار بنشاط، فيمكنك أن تتوقع دفع رسوم وتكاليف مستمرة تتراوح من حوالي 0.65% إلى أكثر من 1% كل عام من إجمالي استثمارك في الصندوق، قد لا يبدو الفرق كبيرًا على مدار العام لكنه يتراكم إذا احتفظت باستثمارك لعدد من السنوات.
يمكن لصناديق الإستثمار المتداولة أيضًا مساعدة المستثمرين في بناء محفظة متنوعة، فهي مدرجة في البورصة لذا يمكنك شراء وبيع الأسهم فيها تمامًا كما تفعل في أي شركة أخرى، وهذا يعني أنه يمكنك بناء وإعادة توازن محفظتك بسرعة وسهولة نسبية، علاوة على ذلك، لا تتبع صناديق الإستثمار المتداولة مؤشرات السوق فحسب بل إنها تستثمر أيضًا في قطاعات صناعية محددة مثل التمويل أو الرعاية الصحية، فضلاً عن استثمارات أخرى مثل السندات الحكومية أو الشركاتية.
تذكر، بغض النظر عما إذا كنت تستثمر في استثمار نشط أو سلبي، فقد تنخفض قيمته وكذلك ترتفع، وقد ينتهي بك الأمر إلى الحصول على أقل مما تستثمره.
كيف يعمل صندوق الإستثمار المتداول؟
صندوق الإستثمار المتداول هو سلة من الأوراق المالية التي قد تتكون من الأسهم أو السلع أو السندات، يهدف مزيج الأصول في صندوق الإستثمار المتداول عمومًا إلى تتبع أداء مؤشر أو فئة أصول، وتقدم الصناديق المتداولة ميزة التداول المستمر طوال اليوم، على غرار الأسهم الفردية، في حين تقتصر صناديق الاستثمار المشتركة على الشراء والبيع بناءً على صافي قيمة الأصول (NAV) المحسوبة بعد انتهاء يوم التداول، يسمح هذا التمييز الرئيسي لصناديق الإستثمار المتداولة بتقديم أسعار عرض وطلب ديناميكية.
في حين بدأت صناديق الإستثمار المتداولة كإستراتيجية استثمار سلبية لتوليد عوائد تكرر تحركات مؤشرات السوق مثل S&P 500 أو Nasdaq-100، تمامًا مثل صناديق الاستثمار المشتركة المفهرسة، فهي الآن طريقة ملائمة وبأسعار معقولة للاستثمار في السوق مع تداول أكثر من 7100 صندوق استثمار متداول اعتبارًا من عام 2021.
ما هي بعض أنواع صناديق الإستثمار المتداولة؟
تتوفر آلاف الأنواع المختلفة من صناديق الإستثمار المتداولة في السوق، تحتفظ هذه الصناديق بمجموعة واسعة من الأصول المتنوعة وتتبع معايير ومؤشرات مختلفة وتركز على الاحتفاظ بأنواع معينة من الأوراق المالية، على سبيل المثال:
– تستثمر صناديق الإستثمار المتداولة في الأسهم في مجموعة واسعة من الأسهم، وأحيانًا ضمن قطاع محدد أو بناءً على موضوع مشترك مثل الطاقة المتجددة أو التركيز الجغرافي.
– تستثمر صناديق الإستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت في السندات الحكومية مع مجموعة من جودة الائتمان والحدود القصيرة والطويلة الأجل، توفر هذه الصناديق للمستثمرين التعرض لأسواق الدخل الثابت المختلفة.
– تستثمر صناديق الإستثمار المتداولة في السلع الأساسية في السلع المادية مثل الذهب أو الفضة أو النفط.
– تسمح صناديق الإستثمار المتداولة ذات الفائدة المرتفعة (HISA) للمستثمرين بإدارة حيازاتهم النقدية باستخدام صناديق الإستثمار المتداولة بدلاً من نوع آخر من الأوراق المالية.
– تم تصميم صناديق الإستثمار المتداولة للعملات لتتبع عملة واحدة أو مجموعة من العملات مقابل قيمة الدولار الأمريكي.
– تشمل صناديق الإستثمار المتداولة المتخصصة عادةً صناديق الإستثمار المتداولة للرافعة المالية والتي تهدف إلى تضخيم العائدات على أسهم معينة أو مؤشرات معيارية، وعلى العكس من ذلك، تسعى صناديق الإستثمار المتداولة للرافعة المالية العكسية إلى الاستفادة من الأداء المتدهور لمؤشر أو قطاع معياري مما يؤدي إلى توليد أرباح محتملة في هذه العملية.
– تُبنى صناديق الإستثمار المتداولة المستدامة حول الاستثمارات البديلة مع التركيز على البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG) والتي تحاول التأثير على الكوكب بشكل إيجابي.
حيازات صناديق الإستثمار المتداولة تركز على قطاعات محددة
تركز هذه الصناديق على قطاع أو صناعة معينة، تتألف المحفظة من عدة أسهم تمثل مجال عمل أو خدمة معينة، على سبيل المثال: قد يحتفظ صندوق الإستثمار المتداول الذي يتتبع قطاع التكنولوجيا بمحفظة متنوعة من الأسهم المتعلقة بالتكنولوجيا من شركات تكنولوجيا مختلفة مثل أبل وميكروسوفت وجوجل.
تستند هذه الاستراتيجية إلى المبدأ القائل بأنه من خلال الاحتفاظ بمحفظة متنوعة من الأسهم في قطاع معين، يمكن لصندوق الإستثمار المتداول أن يوفر للمستثمرين تعرضًا مستهدفًا ومتنوعًا لأداء هذا القطاع وإمكاناته للنمو، وهذا بمثابة طريقة مفيدة للمستثمرين للحصول على التعرض لصناعات أو قطاعات محددة من الاقتصاد دون الحاجة إلى البحث ثم شراء أسهم فردية.
وهذا مفيد بشكل خاص للمستثمرين المهتمين بقطاع معين ولكن قد لا يكون لديهم الوقت أو الموارد لتقييم الشركات الفردية داخل هذا القطاع، بالإضافة إلى ذلك، يمكن لصناديق الإستثمار المتداولة القطاعية أن توفر مستوى من التنوع وإدارة المخاطر حيث تحتفظ عادةً بمحفظة متنوعة من الأسهم ضمن منطقة متخصصة من الاقتصاد.
من المهم أن نتذكر أن هناك العديد من الأنواع المختلفة من صناديق الإستثمار المتداولة القطاعية المتاحة، تتضمن هذه الصناديق المتداولة في البورصة قطاعات واسعة مثل المواد الخام أو الرعاية الصحية، فضلاً عن القطاعات الأكثر تخصصًا مثل التكنولوجيا الحيوية أو الطاقة النظيفة.
الصناديق المتداولة فى البورصة يمكن أن تركز على مناطق جغرافية محددة
تركز الصناديق المتداولة فى البورصة الخاصة بكل دولة على دولة أو منطقة محددة مثل الولايات المتحدة أو أوروبا، قد تشمل أيضًا مجموعة من الصناعات داخل دولة أو مجموعة من الدول مثل اقتصادات الأسواق الناشئة والتي قد تشمل إندونيسيا والمكسيك وكوريا الجنوبية أو دول البريكس مثل البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب إفريقيا.
الصناديق المتداولة فى البورصة يمكن أن تركز على موضوعات محددة
تتكون الصناديق المتداولة فى البورصة الموضوعية من محفظة من الأسهم التي تمثل موضوعًا أو اتجاهًا معينًا، إن هذه الصناديق مصممة لتتبع موضوع استثماري محدد مثل الابتكار أو الروبوتات والأمن السيبراني.
يمكن أن تكون صناديق الإستثمار المتداولة الموضوعية وسيلة مفيدة للمستثمرين للحصول على التعرض لاتجاه أو موضوع معين يعتقدون أنه يوفر إمكانات طويلة الأجل للنمو، كما يمكنها توفير مستوى من التنوع وإدارة المخاطر، لأنها عادة ما تحتفظ بمجموعة متنوعة من الأسهم المختلفة التي تمثل تلك المخاوف المحددة.
كيف تختار صندوق الإستثمار المتداول؟
نظرًا للعدد الكبير من الصناديق المتداولة المتاحة حاليًا، فقد يكون تحديد الصناديق التي يجب شراؤها أمرًا صعبًا، وكقاعدة عامة، فإن الاختيار سيكون بناءً على أهدافك الاستثمارية والجداول الزمنية هو مكان جيد للبدء، فيما يلي بعض العوامل والأسئلة التي يجب مراعاتها عند اتخاذ قرارك.
– أهداف الاستثمار: هل تم تصميم صندوق الإستثمار المتداول لتوليد مكاسب قصيرة الأجل أكثر خطورة أو نمو ثابت طويل الأجل؟.
– نسبة المصروفات: ما مقدار قيمة صندوق الإستثمار المتداول الموجهة إلى تكاليف إدارة الصندوق؟.
– الأداء: كيف كان أداء الصندوق منذ إنشائه؟.
– السيولة: ما مدى سهولة شراء وبيع أسهم الصندوق في البورصة؟.
– المنهجية: ما الذي يحكم تخصيص أصول الأسهم للصندوق؟ وما المعايير التي يستخدمها مديرو الصناديق لاختيار الأسهم؟ وكيف يتم ترجيح الأوراق المالية المختلفة في المحفظة؟ على أي أساس يتم إزالة الأوراق المالية من محفظة أصول الصندوق؟.
– مؤشر المقارنة: قد يتتبع صندوقان متداولان يعملان ضمن نفس القطاع مؤشرات مختلفة، مما يؤدي إلى اختلافات في المخاطر والعائدات، من المهم ملاحظة أن بعض المؤشرات تشمل أسهمًا يتم تداولها بشكل غير متكرر، مما يجعل من الصعب تكرار تكوينها بدقة.
– التنوع: كلما كان الصندوق متداولًا في البورصة متنوعًا، كان يعكس بشكل أفضل أداء فئة الأسهم المقصودة.
مزايا صناديق الإستثمار المتداولة
بالنسبة للمستثمرين المستقلين، تمثل صناديق الإستثمار المتداولة فئة متعددة الاستخدامات من الأصول التي يمكن تضمينها في محفظة استثمارية موزعة جيدًا ومتنوعة، وفيما يلي بعض مزايا شراء الصناديق المتداولة:
1 .تنويع محفظتك: تعد صناديق الاستثمار طريقة ممتازة لتنويع محفظتك، فهي ليست سهلة الشراء فحسب بل إن رسوم إدارتها أقل عادةً من رسوم صناديق الاستثمار المشتركة أو الأنواع الأخرى من صناديق الاستثمار المفهرسة المتاحة.
2 .تقليل التقلبات: تم تصميم الصناديق المتداولة منخفضة التقلبات للمساعدة في تقليل المخاطر المرتبطة بمحفظتك دون التضحية بالعائدات من خلال الاستثمار بشكل أكبر في القطاعات “الدفاعية” مثل السلع الاستهلاكية الأساسية والمرافق والرعاية الصحية.
3 .السيولة: تتمتع معظم صناديق الإستثمار المتداولة بسيولة عالية ويمكن تداولها طوال اليوم، وهي ميزة كبيرة لا يمكن لصناديق الاستثمار المشتركة أو شهادات الاستثمار المضمونة (GICs) ببساطة أن تضاهيها، حتى صناديق الاستثمار المتداولة في السندات تسمح للعملاء ببيع ممتلكاتهم بسرعة دون التعرض لتقلبات كبيرة في قيمتها، وهو ما لا يحدث مع عمليات شراء السندات الفردية.
4 .الكفاءة المالية: عادةً ما تكون صناديق الإستثمار المتداولة أكثر إثارة للاهتمام من وجهة نظر ضريبية من استثمارات صناديق الاستثمار المشتركة، لكن هذا لا يعني أنه يمكنك تجنب دفع الضرائب على هذه الصناديق خاصة عندما يكون هناك خطر دفع إيرادات مضاعفة على الأرباح وهو الموقف الذي يسمى التوزيعات الوهمية، أو عندما تتضمن الصناديق أوراقًا مالية دولية.
5 .فرصة للاستثمار البديل: يمكن أن تساعدك الاستثمارات البديلة في تحسين التنوع وخفض تقلبات محفظتك وتنعيم عائداتها، يمكن للعملاء الآن الوصول إلى صناديق الإستثمار المتداولة التي تستثمر في العقارات والبنية التحتية والأسهم الخاصة والعملات المشفرة أو حتى صناديق التحوط.
